股票的操盘 李迅雷：地方财政压力成为国企改革内生动力之一，市场尚未给予相应估值空间

发布日期：2024-08-13 22:15    点击次数：104

Green Cross HK为一间控股公司，全资拥有其于中国的所有附属公司，其中绿十字中国为一间总部位于中国的血液制品制造公司。绿十字中国专注于血液制品的研发、生产及销售。其目前拥有白蛋白、静注免疫球蛋白、VIII因子及纤维蛋白原等多个品种。该公司拥有四个血浆站，2023年血浆采集量为104吨，2017年至2023年的复合增长率为13%。其亦通过其在中国的销售平台公司安徽格林克进口白蛋白、重组VIII因子及医疗美容产品以供于中国销售。绿十字中国于凝血产品尤其是人源VIII因子领域具有生产、市场及品牌优势股票的操盘，亦引入重组VIII因子。该公司是国内少数同时拥有人源VIII因子及重组VIII因子销售权的血液制品公司。

经济观察网 记者 洪小棠 “在央企改革逻辑线索明确下，下一步重心应放在地方国企改革上。”5月25日，在中泰证券、中证金牛主办的2023金融新生态发展论坛暨中泰证券中证金牛私募大赛典礼上，中泰证券首席经济学家李迅雷表示。

李迅雷认为，中特估（即“中国特色估值体系”）背后逻辑为中国经济转型，中特估需要从价值发现走向价值创造。

“过去我们长期依赖于土地财政，当土地财政收入消减，其他收入未能足够弥补时，导致地方债问题显露。而超300万亿国有总资产如何盘活，国有企业效率能否提高，对下一步经济增长动能带来影响。”李迅雷在上述会议上表示，“中特估体系前期关注央企，后期应该关注地方国企，这与地方财政股权财政相关度更高。”

李迅雷认为，从体制层面推进改革，将国有资产盘活，提高国有企业投资回报率，形成推进经济发展的强大动力，虽然知易行难，但一定程度上为经济转型的倒逼。

从举措来看，主要集中在对央企提出的诸如链长制度、确保产业链、供应链安全、确保国有企业在产业链中的领导地位等多方面要求。其中，提升央国企毛利率，尤其净资产收益成为关注焦点。

“在央企改革逻辑线索明确下，下一步重心应该在地方国企，下一阶段地方国企改革的内生动力在于地方政府财政压力加大、稳增长压力加大、经济转型和产业优化压力加大，而这方面市场还未给予地方国企价值发现和价值创造的估值空间。”李迅雷进一步表示。

李迅雷认为，这一轮国企改革，改革的压力与动力比以往更大，除在体制机制上推进改革外，制造业科技含量提升方面也大有作为。

对此股票的操盘，李迅雷表示，目前科技产业研发投入上仍存不足，虽然研发在整个GDP比重明显上升，但基础研究、应用研究等方面投入不足。此外，人工智能时代的发展，或进一步助推经济转型。